La Modern Monetary Theory (MMT) es una corriente de pensamiento
económico que combina buena parte de las ideas del postkeynesianismo
acerca del funcionamiento del sistema monetario con las ideas del
chartalistismo sobre el origen del dinero. Básicamente, la MMT sostiene
que el dinero es una creación del Estado y que, precisamente por
tratarse de una institución estatal, debe ser administrada por el
gobierno en beneficio del conjunto de la ciudadanía.
El economista estadounidense Warren Mosler, uno de los principales
exponentes de esta escuela, resumió las proposiciones básicas de la MMT en su popular libro Siete fraudes mortalmente inocentes de la política
económica (2010), donde esencialmente defendió siete enunciados que
atentan contra los fundamentos de la teoría económica más generalmente
aceptada e incluso contra el propio sentido común. En concreto, según
Mosler: el gasto público no está limitado por la solvencia del Estado;
las generaciones futuras no pagan la deuda pública emitida en el
presente; los déficit públicos no se financian con ahorro privado; el
sistema público de pensiones no puede quebrar; los déficit exteriores
no reducen el empleo y la producción nacional; la inversión no debe
financiarse con ahorro; y los mayores impuestos futuros derivados del
mayor déficit público presente no serán perjudiciales para la economía.
En su libro, Contra la Modern Monetary Theory: Los siete fraudes
inflacionistas de Warren Mosler, Juan Ramón Rallo emprende una
refutación completa y sistemática de estas siete proposiciones básicas
de la MMT, demostrando, en última instancia, que esta escuela de
pensamiento es un compendio de errores y malas interpretaciones sobre el modo en que funcionan el dinero, el crédito y las finanzas dentro de
una economía.
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